ЭКОНОМИКА
Справедливые налоги
Фонд развития (Стабфонд)
Свободный рубль
«Чистые» деньги
Ответственная курсовая политика
Отказ от стерилизации ликвидности
Запрет госзаймов
Ограничение квазидолга страны
Приватизация производств
Рыночный контроль цен
Надежность банковской системы
Возврат «замороженных» вкладов

 

АКТУАЛЬНЫЙ КОММЕНТАРИЙ

 

Версия для печати

19.10.2011

Марченко: странам ТС надо тщательнее согласовывать валютную политику


© РИА Новости, Владимир Федоренко
Глава Национального банка Казахстана Григорий Марченко в интервью агентству "Прайм" заявил, что странам Таможенного союза надо теснее координироваться в вопросах проведения валютной политики, развеял опасения в девальвации тенге, а также разъяснил вступающий с будущего года в силу механизм прямого выкупа Нацбанком золота у производителей.

- Григорий Александрович, действуя в рамках Таможенного союза, Казахстан, Россия и Белоруссия унифицируют некоторые акты, прежде всего таможенные. Насколько сильно разнится валютная политика трех государств, и какое влияние это оказывает?

- Мы в целом проводим работу в рамках общих договоренностей по Таможенному союзу, но должна быть более согласованная и валютная политика, чего пока нет. Более того, до августа этого года (когда рубль начал падать к доллару) за два года рубль к тенге (через кросс-курс к доллару) укрепился более чем на 20%, и это было одной из причин того, что у нас в 2010 году вырос экспорт в РФ почти на 50%. У нас с Банком России разные подходы: ЦБ РФ давал большую свободу рублю, который и укреплялся сильнее в течение двух лет, наичная со второго полугодия 2009 года. С другой стороны, (сейчас) он сильно двинулся вниз, упав на 17% за два месяца. В тот же период тенге укрепился всего лишь на 2%, а сейчас девальвировал тоже на 2%. А в последнюю неделю вообще все стабильно - никаких интервенций мы не производим.

- Вы считаете стратегию Нацбанка Казахстана более взвешенной?

- Нет, я не говорю, что наша стратегия с большей управляемостью более правильная, или стратегия ЦБ, более правильная. Я считаю, что стратегия Таможенного союза должна быть более слаженной: или мы все должны действовать как ЦБ, включая Белоруссию, или мы все трое должны придерживаться нашей стратегии - меньше волатильности и больше интервенций. Теоретически есть еще две возможности: зафиксировать курс, что с моей точки зрения неправильно, или не интервенировать вообще и притвориться, что у нас свободно. Мы пока все обсуждаем.

- Нацбанк Казахстана заявляет, что в настоящее время причин для девальвации тенге нет. Вероятность девальвации тенге может повыситься в случае, если ослабление российского рубля составит более 25% от текущего уровня. Возможна ли при нынешних ценах на сырье реализация такого сценария?

- С одной стороны люди не хотят смотреть вперед на пять лет, с другой стороны - не смотрят назад на 2-3 года, то есть миопия (близорукость - прим. ред.) развивается в обе стороны. Нынешнее падение рубля дало повод для разговоров о новой девальвации тенге, а то, что до этого рубль значительно укреплялся к доллару, а тенге - нет, никто не видит. Мы проводили компенсирующую девальвацию (февраль 2009 года), когда курс рубля был на уровне 36 рублей за доллар, а сейчас он ослабел до 32,6 рубля. Таким образом, имело бы смысл говорить о новой компенсирующей девальвации, когда рубль опустился бы до 40 рублей за доллар. Я не думаю, что это произойдет. Цена на нефть сейчас высокая - в районе 112 долларов за баррель. При понятных объемах экспорта из РФ и Казахстана, включая нефть, металлы и зерно, рубль должен укрепляться. Оранжевый флажок будет при 36 рублях за доллар, а красный - при 40. Сейчас, когда доллар стоит меньше 31 рубля и при таких ценах на сырье, вероятность девальвации низкая. То есть рубль должен укрепляться, но и тенге точно также должен укрепляться, так как положительное сальдо торгового и платежного баланса достаточно большое, как в России, так и в Казахстане.

- Как Вы считаете, мир стоит на пороге второй волны кризиса или уже вступил в нее?

- Сейчас очень много переживаний по поводу второй волны кризиса, и говорить о том, что мы полностью изолированы и защищены было бы неправильно. Но разница с предыдущими волнами состоит как раз в высоких ценах на сырье, потому что совокупный спрос из развивающихся стран сейчас выше, чем из развитых. Спрос не растет в США и Европе, но он продолжает расти в Индии и Китае. Например, 52% совокупного глобального спроса на нефть дают развивающиеся страны. Сценарий затяжной стагнации в развитых странах может продолжаться еще достаточно долго.

- Каким, на Ваш взгляд, может быть сценарий разрешения европейских проблем?

- Приблизительно же ясно, что нужно делать, чтобы урегулировать европейский долговой кризис, но не политической воли, чтобы это сделать. Есть пример урегулирования суверенного долга Латинской Америки, предложенный Николасом Брейди. В конце 90-х годов реструктурировали суверенные еврооблигации Украины, Пакистана и Эквадора. Говорить о том, что суверенные долг никогда не реструктурировался, нельзя. У нас (в Казахстане) тоже есть опыт реструктуризации долга трех банков. Главное - определиться, будет ли это только Греция или еще и Португалия. Второе - как реструктурировать долг, есть разные опции: какая скидка. Третье - как компенсировать, или поддержать капитал, тех кредиторов, которые при этом пострадают: за счет европейских фондов или за счет стран, или за счет частных инвесторов.

- Что препятствует решению проблемы?

- Это (возможные меры) очень непопулярно у избирателей, так как придется признать, что политики недооценили глубину проблемы, и, во-вторых, сознаться, что заявления о невозможности дефолта стран еврозоны, были несостоятельны. Если бы не было выборов в США, Германии и Франции в 2012 году, то ситуация могла бы быть урегулирована существенно быстрее. С одной стороны все понимают, что надо поддержать глобальную экономику, а с другой - есть национальные политические вопросы, и проигрывать выборы никто не хочет. А глобальная экономика - это нечто более абстрактное, чем возможность проиграть выборы. Таким образом, национальные политически интересы пока превалируют над глобальными экономическими, к большому сожалению всех остальных участников глобальной экономики, которые хотят скорейшего урегулирования этой проблемы. Сейчас, пока рынки в ожидании каких-то договоренностей, они растут, но как только становится понятно, что договоренностей нет, они будут падать. Затем, будет называться новая дата. Теоретически, в наихудшем варианте, это может происходить еще 15-18 месяцев, а в оптимальном - хочется, чтобы договорились в октябре, максимум - в ноябре. Рынки больше всего боятся неопределенности.

- Насколько сильно турбулентность на финансовых рынках отражается на Казахстане?

- Россия больше, чем Казахстан, вовлечена в операции на мировых финансовых рынках. Механизм трансмиссии проблем развитых стран на нашу экономику идет через цены на экспортируемые товары. Этого пока не происходит. Прямые иностранные инвестиции в Казахстан продолжаются (7,5 миллиарда долларов за первое полугодие). Кроме того, цены на металлы и зерно также остаются высокими. В этом году в Казахстане был рекордный урожай зерна, начиная с 50-х годов, - 25 миллионов тонн. Редчайший случай - у нас очень большой урожай при высоких ценах. Обычно, когда у нас, в том числе в России и на Украине большие урожаи, цены идут вниз. Повышенные цены на сырье - это непредвиденные последствия действий центробанков, накачавших значительными объемами ликвидности свои рынки. Часть этой ликвидности ушла на рынки развивающихся стран, часть - в сырьевые товары. И в этом отличие от предыдущих кризисов. Так что особых причин для тоски нет.

- Насколько Нацбанк уверен в том, что способен поддерживать стабильность даже при затяжном сценарии кризиса?

- У нас в Национальном фонде 41 миллиард долларов. На прошлый кризис потратили 10 миллиардов долларов. Даже если теоретически последствия нового кризиса будут в два раза хуже, чем предыдущего, мы потратим 20 миллиардов долларов.

Всегда много дискуссий, что делать с этими деньгами - есть желание их потратить. Его размер превышает 25% ВВП, что очень неплохо, так как вселяет определенную уверенность в то, что даже если будет кризис, вероятность которого для нас существенно менее 50%, мы справимся.

- Планируете ли Вы пересматривать прогноз по инфляции?

- По октябрю посмотрим, но в целом, если брать показатель октября к октябрю, то это примерно 8,7%. Но очевидно, что октябрь, ноябрь и декабрь - это три ключевых месяца, так что может получиться, что мы и уложимся в свой прогноз 6-8%. Однако не исключено, что нам придется пересмотреть прогноз в сторону повышения, пока же мы решили не менять ничего. Мы провели анализ: за последние 12 лет, за исключением 2007-2008 годов, когда был высокий уровень инфляции фактически везде из-за роста мировых цен на продовольствие и на энергоносители, у нас среднегодовая инфляция была в 7,3%. И она, по сути, является структурной и стабильной. В нашей потребительской корзине продовольствие составляет 38%, а энергоносители - 20%. Поэтому в отличие от развитых странах, где этот показатель намного ниже, мы не можем говорить, что у нас инфляция может быть очищене от этих двух показателей. Если начинать эмиссию денег, то инфляция обязательно вырастет. А если начать все зажимать, то она все равно ниже этих 7% особенно не опускается.

- В августе Нацбанк сообщил, что для пополнения золотовалютных резервов намерен в полном объеме осуществлять реализацию приоритетного права государства на приобретение аффинированного золота в слитках, которое произведено на территории страны. Какую долю в ЗВР золото занимает сейчас и до какого уровня планируется ее довести?

- Механизм полностью начнет работать с 1 января 2012 года. Мы будем все покупать. Для меня, как руководителя Центрального банка, очень важно чтобы это была зона, свободная от коррупции. Когда будет теоретически ситуация, что у кого-то покупаем, а у кого-то нет, сразу начнут задавать вопросы, почему схемы разные, и обвинения в фаворитизме. Нам этого не надо. Если принято такое решение, значит золото нужно покупать у всех по одинаковым правилам.

- Речь идет обо всем золоте?

- Да, на ближайшие 2-3 года. Мы делаем за свой счет независимую лабораторию в Усть- Каменогорске, где находится аффинаж, имеющий клеймо Лондонской биржи металлов. Аффинажный завод принадлежит компании "Казцинк". Они согласились, снизили тарифы. В составе комиссии будет как представители аффинажного завода, так и производителя, чтобы все были убеждены в том, что содержание золота в сплаве Доре, который поступает на аффинаж, действительно объективное.

- Какой годовой объем производства золота в Казахстане?

- Порядка 20 тонн. А в следующем году или через год, может быть будет уже 25 тонн. А через три года мы либо прекратим выкуп, либо введем пропорциональный выкуп у всех производителей. Этот вопрос можно будет обсуждать по итогам 2013 года.

- Какова доля золота в резервах?

- Сейчас она составляет 12,4%. даже если мы ее удвоим за два года, то из-за роста самих резервов, она может подняться до 15%. У нас идет много разговоров на тему, что это идея Нацбанка: на самом деле было прямое указание президента страны. Оно правильное, потому что нам за 6 лет ни одного грамма не продали. И мы для чеканки золотых монет, как коллекционных, так и инвестиционных вынуждены были наше золото покупать зарубежом.

- А внутренний спрос на золото значительный?

- Нет, у казахов традиционно большим спросом пользуется серебро - такова традиция. Раньше даже в женской одежде серебряные монеты использовались вместо пуговиц. Украшения тоже, в основном, были из серебра.

ПОЛИТИКА И ОБЩЕСТВО
Противодействие коррупции
Ответственный суд
Эффективная власть
Свобода совести
Историческая справедливость
Профессиональная армия
Права частных работодателей
Порядок на дорогах

 

 

ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО
Конституция РФ
  Гражданский кодекс РФ
  Бюджетный кодекс РФ
  Налоговый кодекс РФ
  Трудовой кодекс РФ
  О Правительстве РФ
  О Центральном банке РФ
  О валютном регулировании
  О противодействии легализации (отмыванию) доходов
  Об ОСАГО

 

 

Проект национального развития некоммерческое учреждение разработки и реализации эффективных реформ

ПРОЕКТ НАЦИОНАЛЬНОГО РАЗВИТИЯ

Программа реформ   Важные достижения   Устав   Участники Проекта